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DART 기업분석

DART 상장 기업분석 -4 삼성엔지니어링 재무제표 상의 부채비율은 어떠할까?!

삼성엔지니어링 - 재무제표상의 부채비율은 어떠할까?

 

 

 

 

안녕! 정리남이다!!

참고로 지금 여기에 적는 모든 것이 처음이다. 기업분석, 회계관련 지식, 삼성엔지니어링 등. 개인적인 공부 차원의 기업분석임을 참고하길 바라며, 내용의 부족한 부분이나 다른 의견이 있다면 언제든지 댓글로 의견개진 부탁한다. 자! 그럼 시작하자! 

 

 

 

1. 연결재무제표

 

부채비율

재무제표는 해당기업이 어느 정도의 재산을 가지고 있는지를 보여주는 것이다. 재무제표에서 자산은, 자본과 부채의 합과 일치한다 (자산 = 자본 + 부채). 삼성엔지니어링 자산의 규모는 18년 12월말 기준, 약 4조6천억원 수준이다. 이 4조6천억원 중에 부채는 3조6천억원, 자본이 약 1조정도이다. 이를 쉽게 말하면 삼성엔지니어링이 가지고 있는 전체 재산이 4조6천억원 정도인데, 이중에 3조6천억원은 '남의 돈을 빌려 쓴 빚'이고, '내 돈'이 1조정도 된다는 의미인 것이다.

 

 

전체 재산(자산)에서 해당 기업이 자본(내 돈)과 남의 돈(부채)을 어느정도 비율로 가져다 쓰는지를 나타내는 것을 '부채비율'이라 한다. DART에 공시된 18년말 사업보고서 기준으로 삼성엔지니어링의 부채비율은 대략적으로 약 348%이며, 이는 내 돈 대비 남의 돈을 3배정도 많이 끌어다 쓰고 있다는 의미가 된다. 현재 삼성엔지니어링의 신용등급은 현재 BBB+(안정적)이다. 

 

부채비율 사전적 의미 
: 갚아야 할 남의 돈(부채)에 대해 내 돈(자본)이 어느정도로 준비되어 있는지를 타나내는 것이다. 기업의 '남의 돈 의존도(타인자본의존도)'를 나타내는 대표적인 경영지표이다. 만약 어떤 기업의 부채비율이 200%이면 가지고 있는 빚이 본인 돈보다 약 2배 많다는 것을 뜻한다. 일반적으로 100% 이하를 표준비율로 보고 있는데,
선진국에서는 200% 이하 업체를 재무구조가 우량한 업체로 간주한다.

부채비율 공식 = 남의 돈 ((부채총계) / 내 돈(자본총계)) * 100(%)

 

 

그렇다면 이는 어느정도 수준일까?

18년 말 기준 대형 건설회사들의 부채비율 평균은 약174% 수준이었으며 삼성엔지니어링의 부채비율은 약 2배정도 높았다. 즉 자기 대비 타인자본이 3배 정도 높은 부채비율에, 8개 건설사 평균 대비 약2배 정도 높은 부채 비율인 것!

 

 

하지만 연간 부채비율 추세는 어떠할까?

부채비율은 2016년 454.12%를 기점으로 연간 지속 하락중에 있으며, DART에 공시된 19년 9월 분기보고서 기준으로는 248% 수준까지 하락되어 타인자본 의존도가 점차 개선되고 있음을 확인하였다.

 

**국내 8개 건설사 부채비율(%) 평균, 2018년 12월말 기준

삼성엔지니어링

현대건설

대림산업

KCC

GS건설

삼성물산

대우건설

HDC현대산업개발

평균

348

118

112

56

232

88

277

164

174

 

 

부채비율을 키워드로 관련 뉴스를 찾아보았다.

부채비율 관점에서만 보면 여러 언론사에서도 역시 부채비율 개선 추세에 긍정적인 반응을 보이고 있었다. 개선의 이유로는 2017년도부터 수주한 양질의 공사가 매출에 반영되며 '원가율'이 좋아졌고, 재무구조 개선 측면에서는 현금창출능력 개선 및 유동성 개선 정도인데, 이에 대한 내용은 추후에 좀 더 보완하여 다뤄 보도록 하겠다.

 

http://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=201912021654051280102750&svccode=00&page=1&sort=thebell_check_time

 

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(정리)

부채비율 내돈 대비 남의 돈을 얼마나 가져다가 사업을 하고 있는지 나타내는 경영지표이다. 삼성엔지니어링의 가장 최신 공시 정보기준으로 부채비율은 약 248%이며, 매년 부채비율이 줄어들고 있는 점은 긍정적으로 평가된다.  

 

 

 

(포스팅을 마치며)

DART 공시정보 기준으로 부채비율에 대해 알아보았다. 다음 포스팅에서는 플랜트 산업의 이해를 위해 필요한 추가 지식을 한 차례 더 알아보고 다시 재무제표로 돌아와 볼 예정이다! 다들 수고 많았고, 이 포스팅이 조금이라도 도움이 되었다면 '공감'과 '구독'부탁한다! 그럼 ! 안녕!!!

 

 

 

(출처)

1. 부채비율 : 네이버 지식백과

2. http://m.viva100.com/view.php?key=20191218010006598#hi#_enliple

 

 

 

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