정리남 (정리하는남자)

안녕하세요 정리남입니다. pro forma 란 용어를 간략히 알아보겠습니다.   [기업가치평가] DCF에서 고속성장기와 안정기 그리고 terminal value 의미는?[기업가치평가] 잔존가치에서 인플레이션과 할인율 관계에 대한 고찰[기업가치평가] Terminal value 공식을 유도를 해보자   Pro forma란  pro forma란 라틴어에서 유래되었습니다. 하지만 M&A에 있어서 pro forma란 의미는 라틴어의 유래와 큰 관계 없이 '견적, 예상'이라는 의미를 갖습니다. 따라서 pro forma 재무제표라고 한다면 결국 추정재무제표라 할 수 있겠습니다. 하지만 일반적인 추정 재무제표, 추정손익이라기 보다는 인수 합병 등의 특정 사건이 발생된 이후에 예상되는 재무제표를 말할때, pro form..

안녕하세요. 정리남입니다. :) 지난 시간에 DCF valuation을 구하기 위해 기업을 계속기업으로 가정하고 사업모델을 고속성장기와 안정기로 나누었는데요, 그리고 이에 따른 DCF 공식까지 알아봤습니다. 이번시간에는 DCF valuation 공식에서 나온 '안정기'에 속하는 terminal value의 공식이 어떻게 나온것인지 한번 알아보겠습니다. 지난 글이 궁금하시다면 아래를 클릭하세요! ▼ ▼ ▼ 2023.12.14 - [회계관련] - [기업가치평가] DCF에서 고속성장기와 안정기 그리고 terminal value 의미는? FCFF 추정을 위한 EBITDA 추정 공식을 알고 싶다면 아래를 클릭하세요 ▼ ▼ ▼ 2022.04.13 - [회계관련] - EBITDA 구하는 공식. 공식이 두 개인 이유와..

안녕하세요. 정리남입니다. :) 오늘은 기업가치평가 DCF valuation에서 고속성장기와 안정기와 이에 따라 현 시점에서의 기업가치 산출 공식까지 살펴 보겠습니다. DCF 평가를 위해 기업을 고성장기간과 안정기로 나누어 보자 FCFF는 Free Cash Flow to Firm의 약자입니다. 즉 주주와 채권자에 귀속되는 잉여현금흐름인데 이를 현재가치로 할인하여 기업가치를 구하는 것을 DCF 현금흐름 할인법이라 합니다. 즉, FCFF는 기업가치를 구하는 근간이 됩니다. 기업의 생애 주기는 도입기-성장기-성숙기-쇠퇴기로 나누어 볼 수 있습니다. 그런데 DCF는 2단계의 기업 성장 모델을 바탕으로 하고 있는데요, 바로 고속성장기와 안정기입니다. 고속성장기는 말 그대로 매출이 크게 증가하는 기간을 말하고, 이..

안녕하세요 '정리남'입니다. 이번 포스팅은 간단한 정보를 가져왔습니다. 기업 IR 자료(기업설명회 자료) 보는 곳은 어디? 사이트 여러분. 기업분석을 할 때 '다트(DART)'라는 사이트에서 사업 보고서를 보기도 하고 또 언론기사를 찾아보기도 하고 증권사 리포트를 찾아 보기도 합니다. 이중에서 제 생각에 가장 확실하고 양질의 정보가 있는 자료는 바로 증권사 리포트 라고 생각을 하는데요 그런데 기업 IR 자료를 통해서도 굉장히 디테일한 정보들을 얻을 수 있습니다. 예컨데 회사의 연혁, 사업의 내용 현 사업의 구조와 실적 향후 추진 사업에 대한 내용까지 가장 최신 정보로 말이죠. 기업의 IR자료는 아래 한국거래소 전자공시 홈페이지로 kind.krx.co.kr 들어가 확인하실 수 있어요. 모든 기업에 대한 I..

안녕하세요. '정리남'입니다. 얼마전에 자료를 조사하다가 GPM, OPM이라는 용어가 나와서 간략하게 정리해 볼까 합니다. 이미 알고 있는 것인데 영문 약자로 쓰다보니까 생소하게 느껴지실 분도 계실것 같네요 연관포스팅 1. 자기자본이익률 ROE 무엇이지? 재무제표와 함께 알아보자! 2. 매출 원가율이 무엇인지 알아보자. 영업이익과의 관계는 어떠할까? 3. [기업분석] 초록뱀미디어은 어떤 기업일까? (투자, 재무, 사업분석, Dart 분석) 1. GPM : Gross Profit Margin - 매출총이익률 매출총이익율은 이미 잘 알고 계실텐데요 이를 영문약자로 GPM이라 합니다. 일전에 원가율에 대해 포스팅을 한 적이 있는데 매출총이익률 (%) = 마진율 (%) = 1 - 매출원가율 (%) = 1 - (..

안녕하세요. 정리남입니다. EBITDA 공식에 대해 고찰해보는 시간을 가져보려 합니다. EBITDA가 무엇이고 어떠한 특징과 장단점을 갖는지에 대해서는, 아래 지난 포스팅에 자세히 정리해 놓았으니 참고하시길 바랍니다. 연관포스팅 1. 기업가치평가 지표 EBITDA의 장점과 단점을 알아보자! 2. EBITDA 의 의미는 대체 무엇인가? 감가상각비와 함께 알아보자 -1 EBITDA란? 사용 목적과 이유는? 회사생활을 하다보면 이 EBITDA [에빋따]라는 용어를 종종 듣게 되실텐데요, EBITDA는, 매출, 영업이익, 당기순이익처럼 '수익성지표' 중 하나입니다. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization의 앞글자만 딴 축약어입니다. 이를 ..

안녕하세요. 정리남입니다. 자기주식취득한도의 계산은 상법상 '배당가능이익'을 한도로 계산됩니다. 그리고 이 배당가능이익의 계산은 상법 제 462조에 명시되어 있습니다. 지난 시간까지는 배당가능이 무엇인지, 자기주식취득한도는 어떻게 계산되는지를 살펴봤다면, 이번 포스팅에서는 배당가능이익 한도를 계산하는 세부 항목이 무엇을 의미하는지 알아보겠습니다. 가. 순자산액 순자산액은 재무상태표에서 '자본총계'를 말합니다. 배당가능이익의 계산은 이 '자본총계'에서 나, 다, 라의 항목을 차감하여 계산됩니다. 나. 자본금의 액 상법상 자본금이란, 회사가 보유해야 할 순자산액의 최소 기준입니다. 원칙적으로 '불변적'인 금액인 것이죠. 자본금의 변경과 관련해서는, 자본금불변의 원칙(자본금 감소 제한의 원칙)을 적용하여, 상..

안녕하세요. 정리남입니다. 오늘은 자본적지출 CAPEX에 대해 알아보겠습니다. 자본적지출(CAPEX) 이란? 언론 기사나 사업보고서를 읽다 보면, CAPEX라는 용어가 나옵니다. 이 CAPEX는 Capital expenditures의 약자로 우리말로는 '자본적지출'이라 합니다. 자본적 지출이란 단어 자체를 해석해보면 '비용을 자산화'하는 것을 말하는데요, 대표적으로 유형자산을 구입후 감가상각해 나가는 것이 바로 이 자본적지출의 한 예라고 할 수 있습니다. 기계장치를 하나 구입한다고 하면, 현금흐름 관점에서는 구입비용이 일시에 빠져나가게 됩니다만, 회계상으로는 그 비용을 자산화 시켜놓고, 손익계산서에 나누어 비용처리를 하기 때문입니다. 즉, 기계장치를 사오는 시점에 현금은 모두 빠져나갔지만, 회계상으로는 ..

안녕하세요. 정리남입니다. 오늘은 신규 리스회계 1116호에 따른 재무제표의 변화에 대해 알아보겠습니다. 연관포스팅 1. 2021/02/18 - [리스회계 1] 운용리스와 금융리스의 차이? 위험과 보상이란 무엇일까? 2. 2021/02/28 - [리스회계 2] K-IFRS 1116호 신규 리스회계 변경의 두 가지 이유 (feat. 부외부채, 우발부채, 부채 인식 요건) 신규 리스 회계에 따른 리스이용자의 회계처리 변화 종전 리스회계(K-IFRS 제1017호)에서 신규 리스회계(K-IFRS 제1116호) 변경에 따라 리스이용자의 재무제표는 아래와 같이 변하게 됩니다. 먼저, 운용리스와 금융리스로 구분되었던 재무제표가 리스1116호에 따라 일괄적으로 리스관련 자산과 부채를 계상하게 됩니다. 여기에서 리스 관..

안녕하세요. 정리남입니다. 오늘은 리스회계 두번째 포스팅입니다. 포스팅은 개념의 이해 차원이므로 실질적인 회계상 분개에서는 다루지 않는다는 점 참고 해주세요! 1. K-IFRS 제1116호 변경사항 2. K-IFRS 제1116호 신규 리스회계 변경 두 가지 목적 3. 부외부채?! 운용리스와의 관계 (feat. 우발부채) 연관포스팅 1. 2021/02/18 - [리스회계 개념 1] 운용리스와 금융리스의 차이? 위험과 보상이란 무엇일까? 2. 2021/03/02 - [리스회계 3]신규 리스회계에 따른 재무제표 변화는 어떠할까? (손익계산서, 현금흐름표, 재무상태표 변화) K-IFRS 제1116호 신규리스회계 변경사항 2019년 1월1일 기준으로 리스회계의 개정이 이루어졌습니다. 종전의 리스회계기준인 K-IF..